초호황기 입증된 '삼전닉스', 호재 넘치는데 주가는 왜? 작성일 08-24 30 목록 <div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> <strong class="summary_view" data-translation="true">[뉴스분석]中 후발업체 IPO·엔비디아도 못 버틴 메모리 품귀, '삼전닉스'의 역설적 상황 상징 <br>비정상적 시장 기대도 복잡성 더해…"최대 변수는 대한민국 정부" 지적도 <br>절체절명의 상황, '기업 절실한 목소리 들어라' 요구↑</strong> <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> <section dmcf-sid="qJpajZd8HB"> <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="47453da9e4ce01bd1f3f5f48cdf9b913f984d6e8221b6dc0b2c7cbd29c2e6f8c" dmcf-pid="BiUNA5J61q" dmcf-ptype="figure"> <p class="link_figure"><img alt="[서울=뉴시스] 박영태 기자 = 코스피, 215.99포인트(3.12%) 내린 6696.96로 장을 마감한 24일 오후 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. 오늘 삼성전자는 8.7%, SK하이닉스 3.4% 하락 마감했다. 2026.08.24. since1999@newsis.com /사진=박영태" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/24/moneytoday/20260824180156448sphe.jpg" data-org-width="1200" dmcf-mid="u4pajZd8Z9" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/24/moneytoday/20260824180156448sphe.jpg" width="658"></p> <figcaption class="txt_caption default_figure"> [서울=뉴시스] 박영태 기자 = 코스피, 215.99포인트(3.12%) 내린 6696.96로 장을 마감한 24일 오후 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. 오늘 삼성전자는 8.7%, SK하이닉스 3.4% 하락 마감했다. 2026.08.24. since1999@newsis.com /사진=박영태 </figcaption> </figure> <p contents-hash="ff257fda3519a14691255105bfe07284d97643b72422373b17e9ca98e140f75e" dmcf-pid="bnujc1iP1z" dmcf-ptype="general">중국 메모리 반도체 기업들이 연이어 대규모 IPO(기업공개)에 나서고, AI(인공지능) 시대 황제로 군림해온 엔비디아가 원가 압박을 이기지 못해 가격을 올리는 상황을 두고 삼성전자와 SK하이닉스가 처한 현 상황을 상징적으로 보여준다는 평가가 나온다. 산업 역사에 유례를 찾기 어려운 최대 호황을 맞고 있지만 동시에 불안 요인도 잉태하고 있다는 점에서다.</p> <p contents-hash="5745c921a0bd037eb67493a7b375c38c8e86714f69563d31be2d18fbd1213a65" dmcf-pid="KL7AktnQ17" dmcf-ptype="general">이에 '삼전닉스'로 불리는 국내 반도체 양사의 막대한 수익성을 기반으로 국가 경제에 절체절명의 기회가 온 만큼 기업이 이같은 딜레마를 극복해갈 수 있도록 그 어느 때보다 정부의 신중한 접근이 필요하다는 목소리가 높다.</p> <p contents-hash="573d84675bf9d326e60b1916ca68a27b0c931cfc1c0a6c4aed5ef3127baa2020" dmcf-pid="9ozcEFLxZu" dmcf-ptype="general">24일 외신과 업계 등에 따르면 중국 낸드플래시 업체 양쯔메모리테크놀로지(YMTC)는 상하이 커촹판(중국판 나스닥) 상장을 추진 중이다. 최근 IPO 직후 단숨에 중국 증시 시가총액 1위로 뛰어오른 창신메모리테크놀로지(CXMT)에 이어 후발 업체들의 글로벌 무대 도전이 본격화되는 모양새다.</p> <p contents-hash="7878f0f65ae02e3d30e877f6b2b68b116a8b565eff869d1737f0601d9d69c292" dmcf-pid="2gqkD3oMGU" dmcf-ptype="general">물론 현재 이들의 기술 수준은 삼전닉스의 상대가 되지 않는다. 주력 제품군에서 최소 2~3년 이상 격차가 벌어져 있다. 그런데도 기록적 규모의 조달 계획을 내세워 상장을 진행한다는 사실은 메모리 반도체 시장 전망이 얼마나 낙관적인지 방증한다.</p> <p contents-hash="2e12277457f0afc1965c07aa7b04acfc8d8bbfdf2c0fdc429445c494cb64620c" dmcf-pid="VaBEw0gR1p" dmcf-ptype="general">문제는 '없어서 못 파는' 호황 덕에 기술력이 떨어지는 중국 업체들마저 돈을 벌 게 됐다는 점이다. CXMT는 2016년 설립 이래 줄곧 적자를 내다가 작년부터 흑자로 올라섰다. 기업공개로 추가 투자까지 유치하면 후발주자들로서는 기술 격차를 좁힐 수 있는 더 유리한 환경을 갖게 된다.</p> <p contents-hash="6ccc97e9173deaed05526e5fe7c394dc90accf1668a3985074e744ddbd6f8ec2" dmcf-pid="fNbDrpae50" dmcf-ptype="general">엔비디아의 제품가 인상도 오늘날 세계 반도체 시장의 양면적 특성을 고스란히 보여준다. 블룸버그 등에 따르면 엔비디아는 내년 출하 분부터 AI 서버 가격을 최소 15%가량 인상할 예정이다. 메모리 품귀 현상 탓에 천정부지로 치솟는 원가를 감당하지 못했다는 얘기다.</p> <p contents-hash="f89a9511bac43764f71f234ce0f9aef099527082998d469c6e937012fc7fd9b0" dmcf-pid="4jKwmUNdZ3" dmcf-ptype="general">뒤집어 말하면 엔비디아에 HBM(고대역폭메모리) 등 핵심 제품을 공급하는 삼전닉스의 가격협상력이 그만큼 커졌다는 의미다. 모든 빅테크 기업들이 '메모리를 달라'고 호소하는 와중에 엔비디아에만 특별 대우를 할 수는 없었던 것이다.</p> <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="8893145a369a0299a434376caffda7d019fb5efb44a94d6b07267c1ed7a105b7" dmcf-pid="8A9rsujJ5F" dmcf-ptype="figure"> <p class="link_figure"><img alt="삼성전자 반도체부문·SK하이닉스 영업이익 추이/그래픽=윤선정" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/24/moneytoday/20260824180157744reky.jpg" data-org-width="1200" dmcf-mid="75nX5xvmtK" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/24/moneytoday/20260824180157744reky.jpg" width="658"></p> <figcaption class="txt_caption default_figure"> 삼성전자 반도체부문·SK하이닉스 영업이익 추이/그래픽=윤선정 </figcaption> </figure> <p contents-hash="79453025e5733cd06cbccc8b612ec3894458a1059d9dd0ee538c93b9918633dd" dmcf-pid="68HRdS4qYt" dmcf-ptype="general">하지만 이 역시 위기 요인이다. 엔비디아의 AI 가속기 등 주요 제품 가격이 오르면 이를 구입해 인프라 투자를 진행해야 하는 빅테크 기업들의 부담은 더 커진다. AI 산업 전체의 수익성에도 악영향을 줄 수 있어 장기화 될 경우 자칫 시장 위축으로 이어질 수 있다.</p> <p contents-hash="7102ad5f161e487589d3ce27ab88df335d4b1c2e4eb0d47498757ca05afa196f" dmcf-pid="P6XeJv8BH1" dmcf-ptype="general">최태원 SK그룹 회장이 지난달 제주포럼에서 "가격이 더 올라갈까 봐 걱정"이라며 "마진율을 내려서라도 공급을 늘리고 시장을 보호하면서 같이 키워나가는 생각을 해야한다"고 말한 것도 이같은 이유 때문이다.</p> <p contents-hash="af4b751963f89a4146e7cbd527543d519284d91645ef0adac527283ff7f51fb0" dmcf-pid="QPZdiT6bY5" dmcf-ptype="general">여기에 혼란스러운 시장 상황도 부담이다. 수백조원의 이익, 수천조원의 투자와 같은 지금까지 경험하지 못한 비현실적 수치가 쏟아지면서 시장의 비정상적 기대감도 복잡성을 더하고 있다. 삼성전자가 지난 21일 증시 마감 이후 최대 110조원의 올해 주주환원 정책을 발표했음에도 오히려 주가는 이날 8.7%나 급락한게 대표적이다.</p> <p contents-hash="cd5959522fbec41bcf4593c7b01e628ea1d1e69cea87e9f7141c21fc3dc54598" dmcf-pid="xQ5JnyPKXZ" dmcf-ptype="general">업계 관계자는 "비교할 수 있는 과거 사례를 찾을 수조차 없을 정도로 너무 실적이 갑자기 좋아지다 보니 이해관계자들이 합리적 기준 설정에 어려움을 겪는 것으로 보인다"고 진단했다.</p> <p contents-hash="dda6e4f120248628d5e4499bdb6efc05993b1e64c4a6bd3a57a9dfba4c65d448" dmcf-pid="yTnX5xvm5X" dmcf-ptype="general">사정이 이렇다보니 지금이야말로 삼전닉스로서는 가장 효율적인 방법으로 발 빠르게 생산력 증대에 나서 시장 지배력과 안정성을 공고히 하고 시장의 신뢰를 쌓아가야 하는 전략적으로 매우 중요한 시점이다.</p> <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="af58898b6ab27b762b1217692381ae3a7a5df0886efddf88c43b8208468a4aa6" dmcf-pid="WyLZ1MTsYH" dmcf-ptype="figure"> <p class="link_figure"><img alt="[서울=뉴시스] 조성봉 기자 = 이재명 대통령이 29일 청와대 영빈관에서 열린 ‘대한민국 대도약 3대 메가프로젝트 국민보고회’에서 이재용(오른쪽) 삼성전자 회장, 최태원 SK 회장의 투자 계획 발표를 들은 뒤 발언하고 있다. 2026.06.29. suncho21@newsis.com /사진=조성봉" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/24/moneytoday/20260824180159180keam.jpg" data-org-width="1200" dmcf-mid="zZA0UnXS5b" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/24/moneytoday/20260824180159180keam.jpg" width="658"></p> <figcaption class="txt_caption default_figure"> [서울=뉴시스] 조성봉 기자 = 이재명 대통령이 29일 청와대 영빈관에서 열린 ‘대한민국 대도약 3대 메가프로젝트 국민보고회’에서 이재용(오른쪽) 삼성전자 회장, 최태원 SK 회장의 투자 계획 발표를 들은 뒤 발언하고 있다. 2026.06.29. suncho21@newsis.com /사진=조성봉 </figcaption> </figure> <p contents-hash="c31a92e91b3076af61536b58df808dd6e6b59dba8abdc2c049329022731514a8" dmcf-pid="YWo5tRyOtG" dmcf-ptype="general">하지만 업계에서는 우리나라 정부가 최대 변수로 부각되고 있다는 우려가 제기된다. 정부 주도로 호남 반도체 산단 등 일련의 천문학적 투자가 발표되면서 '정부가 어디에 팹(공장) 몇 기를 지어라'는 식으로 기업 결정을 좌지우지한다는 비판이 나오면서다. 심지어 호남 팹 투자 계획이 발표된 지 불과 한 달여 만에 '추가로 N기를 더 짓는다'는 식의 풍문도 끊이지 않는다.</p> <p contents-hash="e568856320617277e1f8ed7ee2cd99771fd7446dc6e5f5409ef9a1a00253b3a5" dmcf-pid="GYg1FeWI5Y" dmcf-ptype="general">이처럼 우리 정치권과 정부발로 요란하게 투자 뉴스가 나오자 반도체 공장 유치에 사활을 걸고 있는 트럼프 미국 행정부도 "미국에 만들라"는 식으로 삼전닉스에 대한 압박 수위를 높이고 있다. 그 어떤 정치 논리의 개입이나 특정 세력의 이익이 아닌 오직 전문가적 견해와 우리 기업들의 절실한 요구를 반영해 산업 정책을 추진해야 한다는 지적이 잇따르고 있다.</p> <p contents-hash="5d2ca47991b975d66937e971f3028051325bfdc9d52be6f8df0498df29929d61" dmcf-pid="HGat3dYCHW" dmcf-ptype="general">백서인 한양대 교수는 "우리나라로서는 어쩌면 마지막 절호의 기회를 잡은 것일 수도 있다"며 "정부가 적극적 역할을 해야 한다는 건 필수고 어떻게 할지가 중요한데 지금은 중장기적 국가 성장전략과 기업 경쟁력 강화에만 초점을 맞춰서 추진해야 한다"고 제언했다.</p> <p contents-hash="c3df4aaeb7787b27aec88fa806cda2d2c9d42e43c65ba120bb8eb09d34c8b1b0" dmcf-pid="XHNF0JGhty" dmcf-ptype="general">박종진 기자 free21@mt.co.kr<br><a href="https://www.mt.co.kr/?utm_source=daum&utm_medium=article_text_ad&utm_campaign=mystocksolution" target="_blank">[내 주식이 궁금할땐 머니투데이]</a></p> </section> </div> <p class="" data-translation="true">Copyright © 머니투데이 & mt.co.kr. 무단 전재 및 재배포, AI학습 이용 금지.</p> 관련자료 이전 삼성전자, 110조 환원에도 8.7% 급락…투자·환원 셈법 복잡 08-24 다음 나이 들수록 ‘깜빡깜빡’ 하는데…말솜씨가 좋아진 이유는 뭘까 [달콤한 사이언스] 08-24 댓글 0 등록된 댓글이 없습니다. 로그인한 회원만 댓글 등록이 가능합니다.
