[게임사 M&A]생존 경쟁, 이제부터 진짜 시험대 작성일 07-09 19 목록 <div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> <strong class="summary_view" data-translation="true">카겜·위메이드, 불확실성 속 경쟁력 입증해야<br>취약한 재무구조 넥써쓰, M&A 시너지 주목</strong> <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> <section dmcf-sid="YT2G7SB3CA"> <p contents-hash="b6ce4f593f5ae653ab80ad00eb29d313d95d708cba4a2b77cc21914abda889bb" dmcf-pid="GyVHzvb0Cj" dmcf-ptype="general">국내 게임사들이 인수합병(M&A)의 거센 바람 속에서 치열한 생존 경쟁에 직면했다. 외국계 자본으로 경영권이 넘어간 카카오게임즈와 위메이드는 새 주인 체제에서 체질개선의 숙제를 안게 됐고 원스토어를 인수한 넥써쓰는 재무구조 우려를 지우고 실질적인 성과를 증명해야 하는 시험대에 올랐다. </p> <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="96196221fa6abe6047f1cd724f1cd2295bf9e86170b75a8a4ab39c09fe6ae850" dmcf-pid="HWfXqTKpTN" dmcf-ptype="figure"> <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202607/09/BUSINESSWATCH/20260709074108085qwoi.jpg" data-org-width="645" dmcf-mid="WZIdEPrNWc" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202607/09/BUSINESSWATCH/20260709074108085qwoi.jpg" width="658"></p> </figure> <p contents-hash="1e7fdcc4ebf2ebb02eec90c270c0e8116ef4253b5daf48ce780d9f0ec698a0e2" dmcf-pid="XY4ZBy9USa" dmcf-ptype="general"><strong>카카오게임즈·위메이드, 불확실성 극복할까</strong></p> <p contents-hash="2a72d55bd0743d7f315997bbee0700d2f64f2bc94d746f63a8aa585046a24579" dmcf-pid="ZG85bW2uCg" dmcf-ptype="general">카카오게임즈가 주인(최대주주·경영권)이 바뀐 결정적인 이유는 수익성 악화다. 신작 부재로 6분기 연속 영업적자가 이어지며 고전하고 있다.</p> <p contents-hash="ceb791082293c70e23e635893d5c4e36191d3404f628fa20b76f6dbe94c9ae10" dmcf-pid="5H61KYV7Co" dmcf-ptype="general">지난달 22일 임시주주총회와 이사회를 거쳐 선임된 김태환·이시우 신임 공동대표 체제의 최우선 과제 역시 조속한 적자 탈출과 성장 전략 가동에 맞춰져 있다. 새 경영진은 비핵심 사업 정리와 재무구조 개선을 마무리하는 동시에 국내외 유망 개발사에 대한 지분 투자와 M&A를 바탕으로 개발역량과 지식재산권(IP) 확대에 속도를 낼 방침이다. <strong>▷관련기사: 신임 대표 체제 출범한 카카오게임즈, 향후 성장 전략은(6월22일)</strong></p> <p contents-hash="7c6094b19677e217bc63fefb4ace5608ac83701f7d69dfd718f919813e5e3289" dmcf-pid="1XPt9GfzWL" dmcf-ptype="general">반등의 열쇠는 하반기 출시 예정인 대형 신작 '오딘Q'와 '아키에이지 크로니클'의 흥행 여부에 달렸다. 오딘Q는 국내 모바일 다중접속역할수행게임(MMORPG)의 대표 IP로 꼽히는 오딘의 후속작이다. </p> <p contents-hash="c94473c00d87e3d031911d522d08e5939cc852e08c2815804bb91ca3aa98177e" dmcf-pid="tZQF2H4qyn" dmcf-ptype="general">새 주인이 라인야후와 시너지, 그리고 또다른 계열사인 라인게임즈와의 노선 정리도 주요 관전포인트다. 일본과 태국·대만 등 동남아 시장에서 압도적인 영향력을 가진 라인 메신저를 게임 유통창구로 활용할 수 있다는 점은 기회요인이다. </p> <p contents-hash="71f18130997f3d9c4d101d60e36df871d71aa4d6306e1d902c89579abf9fc246" dmcf-pid="F5x3VX8BSi" dmcf-ptype="general">다만 시장의 시선은 다소 냉정하다. 오동환 삼성증권 애널리스트는 "라인과 야후의 글로벌 게임 시장 내 영향력이 미미하다"며 "라인게임즈는 지속된 신작 부진으로 자본잠식 상태에 있다는 점을 고려하면 시너지는 크지 않을 것"이라고 분석했다.</p> <p contents-hash="f5aa62516bc26dae41c38c44f87008aa71d973ca9e1b0dd84a9aa53a3b91aa3b" dmcf-pid="3tRp45PKvJ" dmcf-ptype="general">최근 라인게임즈가 전 직원 대상 희망퇴직을 단행하며 고강도 구조조정에 나선 점도 카카오게임즈에는 부담스러운 대목이다. 강도높은 긴축의 예고편일 수 있어서다.</p> <p contents-hash="58cad64e10c5f2bf2cb5c0ff3747102e1074db867bcd24d28b556a1fab1b54a6" dmcf-pid="0FeU81Q9yd" dmcf-ptype="general">위메이드의 경우 박관호 위메이드 이사회 의장과 네오펄스 간 지분 거래가 종료되는 시점(10월30일)까지는 경영 불확실성이 지속될 전망이다. 아직까지는 새 경영진의 구성과 사업방향에 대한 구체적인 윤곽이 드러나지 않았다.</p> <p contents-hash="07905dbb4c4cb7d7fd70a784ef45a4b0bfa940c961b9dd04d4e6ed85026fcd5b" dmcf-pid="p3du6tx2ye" dmcf-ptype="general">업계에선 중국 알리바바 계열의 투자 플랫폼인 네오펄스가 중국내 네트워크를 기반으로 '미르' IP의 중국 사업 확장성이 더욱 탄력을 받을 것으로 예상하고 있다. 반면 그간 눈에 띄는 성과를 내지못한 '위믹스' 등 블록체인 사업은 정리에 나설 가능성도 제기된다. </p> <p contents-hash="bc89d79fc88d801ab89be0ab2fe0670ac44645d8c87d796d841472cd60d1adac" dmcf-pid="U0J7PFMVCR" dmcf-ptype="general"><strong>넥써쓰, M&A 효과 입증해야</strong></p> <p contents-hash="15ea95a988e89ab45aadb24a1723f4648a93219f677f0648ecbbe4ac547044aa" dmcf-pid="upizQ3RfTM" dmcf-ptype="general">원스토어를 인수해 외형확장에 나선 넥써쓰는 시너지 증명과 수익성 개선이라는 숙제를 풀어야 한다. 넥써쓰는 계속된 실적부진으로 2024년 자본잠식에 들어갔다가 지난해 간신히 벗어났다. 누적결손금은 898억원에 달했다. </p> <p contents-hash="dabef21a05de31b6c36473835213be9ff92f3fab585b99bb00de5afd22778121" dmcf-pid="7Unqx0e4lx" dmcf-ptype="general">장현국 넥써쓰 대표는 원스토어 인수 과정에서 기존 원스토어 주주였던 SK스퀘어, 네이버, 크래프톤 등의 투자를 끌어내는 수완을 발휘했지만 외부차입마저 완전히 끊을 순 없었다.</p> <p contents-hash="16f041ee3f846790f87764880bd725f63640d5bb19d7062654e1f215ebbdd828" dmcf-pid="zuLBMpd8SQ" dmcf-ptype="general">넥써쓰는 지난달 26일 사모사채 형식으로 231억원을 조달했다. 5년 만기다. 이와 함께 게임 소싱과 IP 확보 등 운영자금 마련을 위해 212억원 규모의 사모 전환사채(CB)를 발행했다. 올해 1분기 말 기준 넥써쓰 전환사채 잔액을 더하면 넥써쓰의 전환사채 잔액은 533억원에 달한다. 향후 주가에 부담 요인으로 작용할 가능성이 있다.</p> <p contents-hash="9d47a3890a0a1680db18af1d48eaedd849b03da3aa91742e6fe7bea0135da9e1" dmcf-pid="q7obRUJ6TP" dmcf-ptype="general">장 대표는 추가 M&A 가능성도 열어놓은 상태다. 지난해말 기준 넥써쓰 자체의 현금성 자산은 38억원에 불과하지만 원스토어에는 600억원이 넘는 현금성 자산이 쌓여있다. 이를 활용할 수 있다는 얘기다. 장 대표는 "M&A는 넥써쓰 성장 전략 가운데 큰 축의 하나"라고 했다. </p> <p contents-hash="b8227219bafaa34a151a70b806327e02a53d89b76b8925eca9eb192fc43ca02b" dmcf-pid="BzgKeuiPS6" dmcf-ptype="general">한 게임업계 관계자는 "넥써쓰의 경우 재무 부담이 크고 게임업계 불황도 겹친 상황이라 M&A를 통해 시너지를 낼 수 있느냐에 생존이 달린 셈"이라고 말했다.</p> <p contents-hash="bae88d781098c076b815acc12b55215399f184442ca0cfc016316684415af3e8" dmcf-pid="bqa9d7nQW8" dmcf-ptype="general">노명현 (kidman04@bizwatch.co.kr)</p> <p contents-hash="22b6fe2210f4253d8da23200313b934b699bfbc93f677f7aee657d013286d6c3" dmcf-pid="KBN2JzLxy4" dmcf-ptype="general">ⓒ비즈니스워치의 소중한 저작물입니다. 무단전재와 재배포를 금합니다.</p> </section> </div> <p class="" data-translation="true">Copyright © 비즈워치. 무단전재 및 재배포 금지.</p> 관련자료 이전 부산시, 전국소년체전 자원봉사자 해단식…32명 표창 07-09 다음 "음", "네" 추임새까지 넣는다…오픈AI, 진짜 사람처럼 말하는 AI 내놨다 07-09 댓글 0 등록된 댓글이 없습니다. 로그인한 회원만 댓글 등록이 가능합니다.
