알테오젠 '키트루다 큐렉스' 로열티 2% 확정…주가 19% 급락 작성일 01-21 22 목록 <div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> <section dmcf-sid="Hy3gyLe4mz"> <p contents-hash="83cf2df5f4e8fa4579a294ad0362f6a17f4c368e6699c6618faff05a807b2299" dmcf-pid="XW0aWod8I7" dmcf-ptype="general"> [이데일리 김새미 기자] 알테오젠(196170)이 미국 머크(MSD)로부터 수령하는 '키트루다 큐렉스'의 확정 로열티율이 2%로 명시되면서 시장 기대치와 괴리가 드러나자 주가가 19%대 급락했다.</p> <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="d51d97f38f5114eca324a12fd3c803fe5df4bc131013d032e0ebc2ff31a635c3" dmcf-pid="ZYpNYgJ6Ou" dmcf-ptype="figure"> <p class="link_figure"><img alt="알테오젠의 키트루다 큐렉스 로열티 비율이 순매출의 2%라고 명시돼 있다. (자료=MSD의 3분기 보고서(FORM 10-Q))" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202601/21/Edaily/20260121112245844viey.png" data-org-width="699" dmcf-mid="GiiX4Gvmmq" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202601/21/Edaily/20260121112245844viey.png" width="658"></p> <figcaption class="txt_caption default_figure"> 알테오젠의 키트루다 큐렉스 로열티 비율이 순매출의 2%라고 명시돼 있다. (자료=MSD의 3분기 보고서(FORM 10-Q)) </figcaption> </figure> <p contents-hash="a99e5202eee98703102b535595521b9811d4162a683709ae3aaf075b902bfdd6" dmcf-pid="5GUjGaiPOU" dmcf-ptype="general">21일 MSD의 3분기 보고서(FORM 10-Q)에 따르면 알테오젠이 키트루다 큐렉스 판매에 따라 받을 로열티의 비율은 순매출의 2%인 것으로 나타났다. 시장에서는 기대치의 4~5%보다 낮은 2%라는 로열티 비율에 실망한 분위기다. 알테오젠은 이날 오전 11시 기준 전일 대비 9만4000원(19.54%) 급락한 38만7000원에 거래 중이다.</p> <p contents-hash="83bc6308b0ab0fd3464f31239652011c44fbb16cd296a13a9cc109023e2aca4a" dmcf-pid="1HuAHNnQrp" dmcf-ptype="general">키트루다의 피하주사(SC) 제형인 키트루다 큐렉스에는 알테오젠의 'ALT-B4' 기술이 적용됐다. 키트루다는 2024년 매출 295억달러(43조원)을 올린 세계 1위 면역항암제이다. 키트루다 큐렉스는 30분의 투약시간이 필요한 정맥주사(IV) 제형 키트루다에 비해 빠른 투약이 가능하다.</p> <p contents-hash="e594ac5141af9cb6b3e0bc58cd4457a1885d338921f66e0e11774b3a08a752c6" dmcf-pid="tIHeIM8Br0" dmcf-ptype="general">알테오젠은 2020년 6월 머크와 ALT-B4에 대한 사용권을 부여하는 라이선스 계약을 체결한 바 있다. 매출 마일스톤은 최대 6억8000만달러(1조원)로 시장 예측치를 크게 벗어나지 않았다. 이후 2024년 2월 머크와 계약 일부를 변경하면서 키트루다 SC에 대한 추가 마일스톤과 로열티를 수령할 수 있는 조건도 확보했다.</p> <p contents-hash="4e1800c18e51de85454861a1f752d6288168f3cef8b19014881a4bd327c7f547" dmcf-pid="FCXdCR6bm3" dmcf-ptype="general">알테오젠은 키트루다SC 출시 후 특정 목표 매출 때마다 마일스톤을 수취하게 된다. 이후 받게 될 로열티 규모는 시장에서 2%~5%로 추정해왔으나 이번에 2%인 것으로 확인됐다. 이 경우 키트루다 SC 전환율이 50%일 경우 알테오젠이 수령할 로열티는 연간 약 4300억원일 것으로 예상된다. 로열티 비율이 5%일 경우 받을 것으로 예상됐던 연간 1조750억원에 비하면 기대치를 크게 밑도는 수준이다.</p> <p contents-hash="2aab37a6c86f1a0017c5a1ab934ef2731dd038db226e22f8955999a33519e89b" dmcf-pid="3hZJhePKmF" dmcf-ptype="general">엄민용 신한투자증권 연구원은 "타깃 비독점 및 초기 계약 특성상 로열티율 2%로 비교적 낮다"며 "알테오젠측 설명에 따르면 이후 계약의 로열티율은 대부분 한자릿수 중반(4~6%)"이라고 말했다.</p> <p contents-hash="8cc7c7aa92343438474c257984fc464a31c1fbdd026208b79f201e77311d431e" dmcf-pid="0l5ildQ9mt" dmcf-ptype="general">이어 그는 "공개된 키트루다 SC 계약 조건 반영 시 밸류에이션 변경으로 인해 단기간 내 조정 가능성 있으나 실적 추정 측면에서 불확실성 해소된 점은 긍정적"이라고 평했다.</p> <p contents-hash="6b4e1d124c3213902aacbc073a7f8008ccb3dc810e64a251b037668c738ec8a5" dmcf-pid="pS1nSJx2r1" dmcf-ptype="general">김새미 (bird@edaily.co.kr) </p> </section> </div> <p class="" data-translation="true">Copyright © 이데일리. 무단전재 및 재배포 금지.</p> 관련자료 이전 "모친과 연프에"…이번엔 '합숙맞선' 상간녀 의혹, 또 터진 출연자 리스크 [ST이슈] 01-21 다음 넷플릭스 코리아 측 "韓 콘텐츠 지속적인 투자 약속, 업계 등용문 되겠다" [TD현장] 01-21 댓글 0 등록된 댓글이 없습니다. 로그인한 회원만 댓글 등록이 가능합니다.
