두 달 연속 기술이전… DXVX, 자신하는 세 번째는 '투명성' 시험대

작성일 09-02

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        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="4StZRKDxEw">
          <div contents-hash="25e64e4b9ec5837ab7448d3ddcba702e0016e7a69ed4fef52770a27817687325" dmcf-pid="8vF5e9wMmD" dmcf-ptype="general">
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            이 기사는 2025년08월26일 11시27분에 <strong>팜이데일리 프리미엄 콘텐츠</strong>로 선공개 되었습니다.
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          <p contents-hash="d3d68d98f173cdd98a045873bd72e5517770017f6be9ee932c0fda1dabacd8d8" dmcf-pid="6T31d2rRIE" dmcf-ptype="general">[이데일리 석지헌 기자] 한미약품(128940)그룹 창업자 장남인 임종윤 전 한미사이언스 사장이 최대주주로 있는 DXVX(180400)(디엑스앤브이엑스)가 자회사와 함께 두 달 연속 글로벌 기술이전 계약 소식을 발표하며 주목받고 있다. 하반기 세 번째 계약도 논의 중인 가운데 이번에는 보다 ‘진화된’ 계약 구조를 시장에 투명하게 공개하겠다는 의지를 밝혀 관심이 모인다. </p>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="77e33a42c040e9cc7a76ea78251db8a9e50c45f47c1c1d0e44995345e641abd3" dmcf-pid="Py0tJVmeIk" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="임종윤 전 한미사이언스 사장이자 DXVX 최대주주." class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202509/02/Edaily/20250902112855250xfpb.jpg" data-org-width="431" dmcf-mid="fTVKEJYcIr" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202509/02/Edaily/20250902112855250xfpb.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            임종윤 전 한미사이언스 사장이자 DXVX 최대주주.
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          <div contents-hash="a1f614ad69fd984cf3ef5e1ef22dceed552623958e65ca6425b254d629366281" dmcf-pid="QWpFifsdsc" dmcf-ptype="general">
           26일 제약·바이오 업계에 따르면 DXVX는 미국 바이오 기업과 mRNA 백신 또는 차세대 비만 치료제에 대한 기술이전 계약을 논의 중이다. 이 딜이 성사되면 자회사 딜까지 포함해 올해 들어 세 번째 글로벌 기술이전 성과를 이루게 된다. 
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          <p contents-hash="3a967fe873fdb275171eb9a5c689ce53b9d66c63dcec011058137a05605ee508" dmcf-pid="xYU3n4OJEA" dmcf-ptype="general">특히 계약 조건이 점차 고도화되고 있다는 점에서 시장 기대가 커지고 있다. 회사 관계자는 “이번에는 알 만한 기업들과 딜을 준비 중이며, 선급금을 포함해 계약 조건을 투명하게 공개할 예정”이라고 밝혔다. </p>
          <p contents-hash="e1a2f82e8b8174d465f671a8ab1412f8c4e6faa265b8f5814f1ff528194ddb52" dmcf-pid="yRAa5h2XIj" dmcf-ptype="general"><strong>진화 중인 딜 구조</strong></p>
          <p contents-hash="9a00eaa6dbd54d146c75d4e702d2513f7870d85dc34420e8949e94977576a2a9" dmcf-pid="WecN1lVZEN" dmcf-ptype="general">앞서 DXVX는 지난 7월 30일 미국 바이오텍과 3000억원 규모 mRNA 항암 백신 기술이전 계약을 체결했다. 이어 8월 18일에는 자회사 에빅스젠을 통해 5000억원 규모 펩타이드 기반 차세대 약물전달 플랫폼 기술이전 계약을 맺었다. 다만 두 건 모두 계약 조건이 시장이 납득할 만큼 충분히 공개되지 않았다는 아쉬움이 있었다.</p>
          <p contents-hash="230755fef36ea4583e3845c3d6f8f9097054d2c2885a7779674723a60452d36e" dmcf-pid="YJEAFv41ra" dmcf-ptype="general">구체적으로 첫 계약은 단계별 마일스톤과 상업화 이후 15년 간 해당 제품 매출의 10% 이상을 성과금으로 수취하는 조건이었으나, 선급금은 없었다. 선급금은 통상적으로 파트너사가 개발 위험을 분담하고 기술 가치를 인정한다는 ‘즉각적 신호’로 받아들여진다. 선급금이 없다는 것은 기술의 장기 가치는 인정했지만 당장 위험을 함께 부담할 정도의 확신은 부족하다는 뜻으로도 해석될 여지가 있다. </p>
          <p contents-hash="b8a570c4c9cbd4af428f222959231349312f7890c0f26b5886785ac3c197b1b1" dmcf-pid="GiDc3T8tsg" dmcf-ptype="general">또 선급금은 계약 체결 이후 수일 내지 수주 내에 지급되기 때문에 단기 유동성 확보에도 도움이된다. DXVX 첫 계약에는 이러한 선급금이 없었기 때문에 장기적 가치 확보에는 성공했지만 단기 재무 개선 측면에서는 제한적 효과에 그쳤다는 평가를 받았다. </p>
          <p contents-hash="10375ee767555cced610872bfae8fce7c24e463e863faf9174e540056e33f46f" dmcf-pid="Hnwk0y6Fso" dmcf-ptype="general">이후 체결된 에빅스젠 계약은 딜 규모가 확대됐을 뿐 아니라 선급금과 상업화 이후 10년 간 별도의 로열티가 포함된 구조였다. 선급금과 단계별 마일스톤 규모는 공개되지 않았지만 계약금이 명시됐다는 점만으로도 첫 번째 딜보다 진일보한 조건이라는 평가를 받았다. 특히 매출액 일정 비율을 안정적으로 받는 로열티 수익 구조가 포함되면서 상업화 이후 장기간 안정적인 현금흐름을 창출할 수 있는 기반을 확보했다는 분석이 나온다. </p>
          <p contents-hash="4153893b4e64afbd209385b7b938ffadcf0b39591a183912293ddc23a5ba3b63" dmcf-pid="XLrEpWP3wL" dmcf-ptype="general">현재 DXVX는 세 번째 글로벌 계약을 준비 중이다. 이번에는 선급금 규모와 거래 상대방까지 공개하겠다는 입장을 내비치며 투명성과 신뢰성을 강화하려는 의지를 드러냈다. </p>
          <p contents-hash="aeb54893bf2304166d40b27e8704d3e34644ed7cd5e9fa229a30c4be9c3cdfe0" dmcf-pid="ZomDUYQ0En" dmcf-ptype="general">DXVX 관계자는 “가격을 일부 낮추더라도 선급금 규모는 공개할 것”이라고 밝혀 투자자들이 단기 유동성 개선 효과를 직접 확인할 수 있을 것으로 기대된다. 또 “알 만한 상대와 딜 클로징 준비 중이며, 거래 상대방 공개도 가능하다”는 언급은 글로벌 인지도가 높은 제약사와 협상 막바지에 있다고 해석할 수 있는 대목이다. </p>
          <p contents-hash="6c56d90f58e2e6c8b879d71df74db17f3f324c30871f966ca01ec0542ca1bd3e" dmcf-pid="5gswuGxpEi" dmcf-ptype="general"><strong>87% 자본잠식, 절실한 유동성</strong></p>
          <p contents-hash="644158d671f9709691a09e847173a52ac71248ac4ed0922d842ef4960aa2d364" dmcf-pid="1aOr7HMUOJ" dmcf-ptype="general">다만 현재 DXVX의 재무 상황은 녹록지 않다. 2025년 반기 검토 재무제표에 따르면 자본총계는 31억 원으로 2024년 동기 85억 원 대비 급감했고, 자본잠식률은 43.73%에서 87.28%로 치솟았다. 매출액은 212억 원에서 161억 원으로 감소했고, 영업손실은 54억 원에서 146억 원으로 확대됐다. 당기순손실 역시 111억 원에서 152억 원으로 커졌다. </p>
          <p contents-hash="39e98dd5abcbd734b729a9970f3f9f9b556f30ad626a62d769e0632700a66745" dmcf-pid="tNImzXRurd" dmcf-ptype="general">감사인의 검토의견은 ‘적정’이었으나, 자본잠식률이 50%를 넘어 87%에 달하는 상황이다. 이미 올해 3월 관리종목으로 지정된 만큼 단기적인 재무 안정성 확보가 절실하다. 이 때문에 투자자들은 이번 세 번째 딜에서 선급금 유입 규모와 공개 여부를 주목하고 있다. </p>
          <p contents-hash="103109f7af122a481a6d6a889c715b47db11ceb9119b8b9d0647b5f8d0994ce9" dmcf-pid="FjCsqZe7we" dmcf-ptype="general"><strong>한미家 장남, 재평가 무대로</strong></p>
          <p contents-hash="bc754ae03724c84651445d65859becd45057b4cd25c904d97e4a483b515d974f" dmcf-pid="3AhOB5dzER" dmcf-ptype="general">이번 성과는 DXVX의 최대주주인 임종윤 전 한미사이언스 사장 행보와도 맞물려 있다. 임 전 사장은 고 임성기 한미약품그룹 창업자의 장남으로, 2021년 상장폐지된 캔서롭을 인수해 DXVX로 재편한 지 약 4년 만에 글로벌 기술이전 성과를 끌어냈다. 임 전 대표는 현재 DXVX 지분 15.81%를 보유하고 있다. </p>
          <p contents-hash="c28753933cf6bc45945198648c9e5000cced04f3fec3fa8b2b34034f82053325" dmcf-pid="0clIb1JqwM" dmcf-ptype="general">인수 당시 한미사이언스 지분을 현물 출자하는 방식으로 경영권을 확보하고 신약 개발 투자에 적극 투자했다. 2024년 4월에는 사내이사직에서 물러나 기타비상무이사로 자리를 옮겼지만 이후에도 전략기획을 담당하며 경영에 꾸준히 관여해왔다. 지난해 한미약품 경영권 분쟁에서는 패배했지만 DXVX를 통해 글로벌 기술이전 성과를 연달아 실현하면서 반전을 이뤘다는 평가도 나온다.</p>
          <p contents-hash="f9b4631d065972dd3d66bd20227363cf49a0f7c18fed349843883a9bf1a09395" dmcf-pid="pJEAFv41Dx" dmcf-ptype="general">석지헌 (cake@edaily.co.kr) </p>
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